近日，美芯晟科技（北京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美芯晟”）擬以自有資金合計(jì)1.6億元，通過(guò)“收購(gòu)+增資”方式取得上海鑫雁微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鑫雁微”）100%股權(quán)。

交易完成后，鑫雁微將成為公司全資子公司，正式納入上市公司合并報(bào)表范圍。美芯晟于2023年在科創(chuàng)板上市。

本次收購(gòu)將分兩步完成：第一，美芯晟以1.25億元投前估值，收購(gòu)鑫雁微全部1000萬(wàn)元注冊(cè)資本；第二，以同等估值向鑫雁微增資3500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)新增280萬(wàn)元注冊(cè)資本。交易款項(xiàng)全部以現(xiàn)金支付，分五期支付，并設(shè)置業(yè)績(jī)對(duì)賭條款。

根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，鑫雁微需要再2026-2029年實(shí)現(xiàn)累計(jì)凈利潤(rùn)不低于6200萬(wàn)元，其中年度目標(biāo)分別為1000萬(wàn)、1300萬(wàn)、1700萬(wàn)、2200萬(wàn)元。若未達(dá)標(biāo)需按協(xié)議補(bǔ)償，若達(dá)到承諾的累計(jì)凈利潤(rùn)數(shù)110%及以上，超額完成部分將獲30%獎(jiǎng)勵(lì)。

標(biāo)的公司

作為此次并購(gòu)標(biāo)的公司，鑫雁微是一家聚焦傳感控制領(lǐng)域的高新技術(shù)、專精特新中小企業(yè)，深耕集成電路芯片設(shè)計(jì)研發(fā)多年，擁有數(shù)十項(xiàng)重要專利與知識(shí)產(chǎn)權(quán)。其核心產(chǎn)品是磁傳感芯片，覆蓋霍爾開關(guān)、線性霍爾、關(guān)節(jié)位置磁編碼器等品類，同時(shí)布局馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片等相關(guān)品類。

其磁傳感芯片、馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片等產(chǎn)品具備高靈敏度、優(yōu)良溫度特性及寬場(chǎng)景適配能力，已通過(guò)汽車級(jí)國(guó)際認(rèn)證，廣泛應(yīng)用于電動(dòng)自行車、工控家電、汽車電子、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，合作客戶包括愛瑪、和而泰、蘭寶、華望汽車、淮海新能源等業(yè)內(nèi)知名品牌。

磁傳感器作為運(yùn)動(dòng)感知的核心板塊，是美芯晟感知體系的關(guān)鍵補(bǔ)位方向。美芯晟表示，在人形機(jī)器人和工業(yè)機(jī)器人里會(huì)用到多顆磁傳感器，尤其是磁傳感編碼器及各種霍爾傳感器，主要用于檢測(cè)各部位的轉(zhuǎn)角、移動(dòng)等運(yùn)動(dòng)姿態(tài)和位移檢測(cè)。而鑫雁微的磁傳感芯片技術(shù)，將助力美芯晟在人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域的精準(zhǔn)運(yùn)動(dòng)控制提供支持。

美芯晟在公告中表示，此前公司在環(huán)境感知（光學(xué)傳感器）、空間感知（1D/3DToF激光測(cè)距）、多模態(tài)融合感知領(lǐng)域完成布局，疊加鑫雁微的磁傳感技術(shù)后，將形成“環(huán)境感知+多模態(tài)融合感知+運(yùn)動(dòng)感知”的完整技術(shù)閉環(huán)。

此次對(duì)鑫雁微的并購(gòu)，將幫助美芯晟快速切入磁傳感器領(lǐng)域，強(qiáng)化磁傳感能力，構(gòu)建覆蓋視覺、觸覺、空間感知與運(yùn)動(dòng)控制的完整感知解決方案，補(bǔ)全智能感知業(yè)務(wù)版圖。

毛利率提升約10個(gè)百分點(diǎn)

根據(jù)美芯晟披露的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.4億元至6億元，同比增長(zhǎng)33.33%-48.15%；歸母凈利潤(rùn)虧損1300萬(wàn)元至1600萬(wàn)元，雖仍為負(fù)值，但較上年同期虧損6656.71萬(wàn)元減虧幅度超七成；扣非凈利潤(rùn)也收窄至3200萬(wàn)元至3800萬(wàn)元，上年同期虧損9308.2萬(wàn)元。

美芯晟表示業(yè)績(jī)變動(dòng)原因?yàn)椋?025年，公司堅(jiān)持“手機(jī)+汽車+機(jī)器人”長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，高研發(fā)投入逐步轉(zhuǎn)化為核心技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，多款新產(chǎn)品已陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)出貨；同時(shí)，成熟產(chǎn)品系列依托設(shè)計(jì)優(yōu)化、工藝迭代、供應(yīng)鏈降本等方式進(jìn)一步提升產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

綜上因素，推動(dòng)公司毛利率提升約10個(gè)百分點(diǎn)，全年?duì)I收實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)得到明顯改善。

目前，美芯晟的智能傳感器產(chǎn)品廣泛應(yīng)用在智能終端、各類機(jī)器人、汽車電子等領(lǐng)域，部分新品技術(shù)指標(biāo)處于國(guó)際領(lǐng)先水平，且在多家知名品牌中實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

2025年出貨量數(shù)千萬(wàn)顆，營(yíng)收同比翻倍，毛利水平顯著提升，這標(biāo)志著美芯晟在新興市場(chǎng)的布局取得實(shí)質(zhì)性突破，預(yù)計(jì)2026年出貨量將快速增長(zhǎng)。

此次，公司布局磁傳感器賽道，拓展消費(fèi)電子、汽車電子及工業(yè)控制市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域，將與頭部客戶合作取得進(jìn)展。

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